券商观点|航空行业周报（2023第34周）：7月国内线供需两旺，看好Q3业绩表现

8月21日，国海证券发布一篇航空机场行业的研究报告，报告指出，7月国内线供需两旺，看好Q3业绩表现。

(相关资料图)

报告具体内容如下：

周观点：7月国内线供需两旺，看好Q3业绩表现

中期的宏观经济预期和短期的量价油汇是影响航空股走势的两条主线。本周（2023.8.13-2023.8.19）量价数据虽有震荡，但总体表现仍然亮眼。此外，自7月政治局会议提出要加快恢复国际航班、本周出境团队游进一步放开之后，我方对于出境已经没有太多限制，国际航线恢复将会是航空板块下半年的交易重点，预计国际航班下半年仍将有序恢复，且存在超预期可能。暑运供需两旺之下，板块Q3业绩值得期待，市场也有望重新凝聚对航空大周期的共识。航空板块反弹已至，反转可期，坚定看好航空大周期。

重点航司/机场数据：8月19日，上海虹桥国际及地区航班恢复至2019年同期的90.91%

航司：代码口径下，2023年8月19日主要航司航班相当于2019年同期恢复率：南航/东航/国航/春秋/吉祥(含九元)分别为108.55%/105.68%/125.69%/119.58%/116.08%。

机场：2023年8月19日北京首都/上海浦东/上海虹桥/广州白云/深圳宝安/三亚凤凰/海口美兰机场国内线航班量相当于2019年同期的恢复率：75.93%/121.88%/97.95%/108.64%/113.77%/131.86%/120.85%；国际及地区线恢复率：51.94%/57.14%/90.91%/57.54%/51.26%/10.00%/68.18%。

投资策略及行业评级：看好本轮航空大周期行情，维持行业“推荐”评级。

重点推荐个股：吉祥航空（603885）、南方航空（600029）、中国国航（601111）、中国东航（600115）、春秋航空（601021）；白云机场（600004）、上海机场（600009）、美兰空港。

风险提示：1)宏观方面：经济大幅波动/地缘政治冲突/油汇大幅波动/大规模自然灾害/新一轮疫情爆发等。2)行业方面：业务增速不及预期/重大政策变动/竞争加剧/行业事故等。3)公司方面：现金流断裂导致破产/大规模增发导致股份被动大幅稀释/成本管控不及预期/重点关注公司业绩不及预期的风险等。

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